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L'analyse d'Arnaud Guilhem Lamy
L’inflation, morte ou vive ?
L’inflation, morte ou vive ? L’économie connaît une récession sans précédent en ce deuxième trimestre. Les marchés ont ajusté leurs anticipations d’inflation en conséquence : selon les prix des obligations indexées à l’inflation, la hausse des prix…
L'analyse de Arnaud-Guilhem Lamy
L’inflation, morte ou vive ?
L’inflation, morte ou vive ? L’économie connaît une récession sans précédent en ce deuxième trimestre. Les marchés ont ajusté leurs anticipations d’inflation en conséquence : selon les prix des obligations indexées à l’inflation, la hausse des prix…
L'analyse d'Arnaud-Guilhem Lamy
Le retour de la rente ?
Le retour de la rente ? La récession en zone euro pourrait atteindre entre -15 % et -18 % au deuxième trimestre et entre -8 % et - 12 % en 2020. La dette des Etats augmenterait donc de deux dizaines de points de PIB. Le nouveau programme d’achats de…
Le blog d'Arnaud-Guilhem Lamy
L’épidémie frappe aussi les marchés
L’épidémie frappe aussi les marchés En mars, les annonces successives de confinement ont effrayé les investisseurs. Plus aucun actif ne trouvait grâce à leurs yeux : les prix des actions, des obligations, de l’or ont baissé concomitamment. L’heure…
Le blog de Arnaud-Guilhem Lamy
Une vraie relance de l’Union bancaire ?
Une vraie relance de l’Union bancaire ? Certains membres du gouvernement allemand ont relancé le projet de finalisation de l’Union bancaire européenne. Le troisième pilier de cette réforme, le fonds de garantie européen des dépôts, n’est toujours pas…
Le blog de Arnaud-Guilhem Lamy
Que reste-t-il aux investisseurs obligataires ?
Que reste-t-il aux investisseurs obligataires ? Les investisseurs obligataires ont tendance à s’appuyer sur la macroéconomie et les politiques monétaires pour prendre leurs décisions. Pour la plupart, ils ont une sainte horreur des risques politiques…
Le blog de Arnaud-Guilhem Lamy
La boussole des marchés obligataires est déréglée
La boussole des marchés obligataires est déréglée L’Eonia vient de fêter ses 5 ans de taux négatifs et le moins que l’on puisse dire c’est que les marchés en ont perdu leur latin. Le taux 10 ans allemand ne suit plus le calcul simpliste «croissance…
Le blog de Arnaud-Guilhem Lamy
Une expansion budgétaire bien accueillie par le marché ?
Une expansion budgétaire bien accueillie par le marché ? Le consensus actuel est que la politique monétaire de la Banque centrale européenne est en bout de course. Les taux sont négatifs depuis 2014 et voisins de niveaux qui deviennent…
Le blog de Arnaud-Guilhem Lamy
Quel avenir pour l’indépendance des banques centrales ?
Certains politiques en Europe et les tweets de Donald Trump ont remis en question l’indépendance des banques centrales. Mais, une menace plus pernicieuse pèse actuellement : leur indépendance vis-à-vis des marchés.
Une zone euro en voie de «japonisation» ?
Une zone euro en voie de «japonisation» ? Les rendements obligataires de la zone euro ont poursuivi leur chemin vers des territoires négatifs encore inexplorés et d’aucuns y voient un effet de la «japonisation» de l’Europe. Le Vieux Continent…
