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La transmission internationale des déflations
La transmission internationale des déflations Une déflation est une situation où il y a excès d’épargne par rapport à l’investissement, ou bien de manière équivalente, excès de la demande domestique d’actifs financiers par rapport à l’offre…
Fed : ne pas s’inquiéter de la hausse des taux
Même s’il n’y a pas de certitude, il est très probable que la Réserve fédérale remonte ses taux d’intérêt directeurs à partir de décembre. Beaucoup s’en inquiètent. Plusieurs raisons incitent à se montrer moins pessimiste.
L’attention extraordinaire donnée par beaucoup d’investisseurs à la liquidité
L’attention extraordinaire donnée par beaucoup d’investisseurs à la liquidité En principe, les investisseurs devraient prévoir les taux d’intérêt à long terme à partir de leurs anticipations pour les taux d’intérêt à court terme futurs et pour les…
Quel fédéralisme faut-il dans la zone euro ?
Quel fédéralisme faut-il dans la zone euro ? La crise grecque renforce la conviction, déjà présente chez la majorité des économistes, selon laquelle une Union Monétaire constituée de pays hétérogènes n’est ni stable, ni viable en l’absence de…
Il faut être long de volatilité
Il faut être long de volatilité Les marchés financiers ont aujourd’hui trois caractéristiques importantes dans la zone euro. Tout d’abord, avec le quantitative easing (QE), la liquidité investissable disponible est très importante, et va le devenir…
Seulement trois configurations de sortie pour le quantitative easing
Seulement trois configurations de sortie pour le quantitative easing Le quantitative easing mis en place par la BCE dans la zone euro va probablement durer jusqu’à sa fin annoncée, au dernier trimestre 2016. En effet, avec le niveau élevé du chômage…
Faut-il continuer d’acheter des actions de la zone euro ?
Faut-il continuer d’acheter des actions de la zone euro ? Alors que les investisseurs non européens achètent massivement des actions de la zone euro depuis l’été 2014, les investisseurs de la zone euro restent prudents. Ils observent que le PER de…
Vers une sérieuse crise dans la zone euro en 2017 ?
Vers une sérieuse crise dans la zone euro en 2017 ? Il est assez facile de construire un scénario conduisant à une crise très sérieuse dans la zone euro en 2017. Les ingrédients du scénario noir sont l’absence de redressement de l’investissement, et…
Est-on si sûr que le quantitative easing va faire baisser l’euro ?
Est-on si sûr que le quantitative easing va faire baisser l’euro ? Une grande majorité des économistes, des investisseurs, des stratégistes de change pensent que l’euro va se déprécier encore beaucoup par rapport au dollar (jusqu’à 1 dollar par euro…
Vers l’irréversibilité des politiques monétaires expansionnistes
Vers l’irréversibilité des politiques monétaires expansionnistes Nous pensons qu’il n’y a plus aujourd’hui de cycle économique lié au cycle de la politique monétaire et de l’inflation, comme on l’avait observé des années 1970 aux années 2000. Au…
