L’OPA du Club Méditerranée est de nouveau d’actualité… après onze mois de suspension ! L’Autorité des marchés financiers (AMF) a rouvert mardi dernier l’offre de rachat engagée par le fonds Ardian et le groupe chinois Fosun – possédant respectivement 9,4 % et 9,96 % du capital –, suite au rejet par la cour d’appel de Paris des recours formés par des actionnaires minoritaires. Ces derniers, la société Charity & Invesment Merger Arbitrage Fund (CIAM) et l’Adam, avaient en effet déposé un recours auprès de la cour d’appel de Paris contre la décision de conformité de l’AMF du 15 juillet dernier. «Nous estimions que l’expert n’était pas indépendant et qu’il a sous-estimé le prix de l’entreprise», rappelle Catherine Berjal, cofondatrice du CIAM. La justice a finalement jugé irrecevable ce recours, et les actionnaires pourront apporter jusqu’au 23 mai leurs actions au prix de 17,50 euros par titre, ce qui valorise le groupe à 558 millions d’euros. Or, le cours a clôturé mardi à 18,84 euros et mercredi à 18,80 euros. La CIAM y voit alors la preuve que l’entreprise a bien été sous-évaluée. «Si nous avons perdu la bataille juridique, le marché semble nous donner raison, en cotant au-dessus du prix de l’offre, poursuit Catherine Berjal. Au cours actuel, il est probable que les actionnaires rejettent l’OPA et que nous obtenions ainsi gain de cause dans les faits.» Ardian, Fosun et Club Méditerranée n’envisageant pas d’augmenter le prix, il ne reste donc qu’à attendre de voir si les actionnaires apporteront leurs titres à l’offre d’ici les trois prochaines semaines et permettront aux promotteurs de l’OPA d’obtenir les 51 % du capital nécessaires à la réussite de l’opération.