Le secteur financier est depuis toujours un grand consommateur de données, que ce soit en finance de marché avec les transactions passées, ou en finance d’entreprise avec les données bilancielles. La prise en compte de critères ESG pousse aujourd’hui les acteurs du secteur à inclure dans leur analyse une quantité croissante de données extra-financières. Les fournisseurs de données ont rapidement étoffé leur offre commerciale et donnent accès à ces données grâce au rachat de bases spécialisées. C’est notamment le cas de Refinitiv avec Asset4 (2009), MSCI avec GMI Ratings (2014), Morningstar avec Sustainanalytics (2017), London Stock Exchange avec Beyond Ratings (2019), ou S&P Global avec la branche ESG Ratings de RobecoSAM (2019)1. Parallèlement, d’autres fournisseurs de données alternatives, indépendants, émergent et pourraient être demain des relais de croissance pour les fournisseurs de données. Nous nous intéressons dans cet article aux services qu’ils proposent et aux clients qu’ils visent.

La société RavenPack est pionnière parmi les fournisseurs de données alternatives. Fondée en 2003, elle a connu un développement rapide ces dernières années. Les nouvelles, les réseaux sociaux, les reportings réglementaires et toute autre forme de données textuelles contiennent des informations précieuses pour les investisseurs. La plupart de ces données restent cependant inutilisées car non structurées et donc difficiles à traiter. RavenPack les exploite grâce au traitement du langage naturel (ou « NLP ») et produit des analyses structurées des contenus publiés par plus de 40 000 sources web et médias sociaux. Sur le même créneau, Alexandria Technology, fondée en 2012, propose également d’aider les investisseurs à analyser les flux d’informations financières associés à l’ensemble des sociétés cotées dans le monde. La société se présente également comme un pionnier du traitement du langage naturel et de l’apprentissage automatique pour le secteur de l’investissement. Son positionnement commercial est ainsi très proche de celui de RavenPack. Les deux proposent essentiellement à leurs clients d’améliorer l’alpha et le ratio de Sharpe de leurs stratégies d’investissement quantitatives grâce à l’utilisation de données alternatives. La société SESAMm, fondée deux ans plus tard, en 2014, commercialise également une offre destinée à exploiter des données alternatives dans le cadre d’une activité d’investissement. Cette offre s’articule autour de deux produits en concurrence directe avec RavenPack et Alexandria. Le premier utilise le traitement du langage naturel afin de créer des indicateurs de sentiment prédictifs. Le second couvre toutes les étapes de la conception de stratégies d’investissement basées sur des données alternatives.

Les données textuelles ne constituent cependant pas la seule source de données alternatives. Créée en 2013, QuantCube Technology proposait initialement à ses clients des stratégies d’investissement quantitatives innovantes. La société s’est rapidement transformée pour devenir une société de recherche et développement dont l’objectif est de créer de la valeur à partir de tous types de données, et pas uniquement du texte. Elle a notamment développé des capacités d’analyse des images satellite produites par les grandes agences spatiales internationales. Les images prises au-dessus d’une usine permettent par exemple d’estimer ses émissions de gaz à effet de serre et son impact sur l’environnement. Enfin, la société Kpler, née en 2014, s’intéresse exclusivement aux marchés de matières premières. Ces marchés ont longtemps été caractérisés par des informations incomplètes, disparates et souvent inexactes. Kpler a été la première à proposer une solution permettant de suivre les cargaisons de gaz naturel liquéfié, solution rapidement adoptée par l’ensemble de l’industrie. Plus récemment, Kpler prédit chaque semaine à partir d’informations issues de drones la quantité de pétrole stockée à Cushing dans l’Oklahoma, valeur de référence pour la fixation du cours du brut américain.

Face à l’adoption rapide de ces données par les acteurs de la finance, il serait surprenant de voir les grands fournisseurs ignorer ce marché et ne pas tenter de compléter leur offre actuelle via des acquisitions – comme ce fut le cas pour les données ESG. Les prochains mois nous donneront les grands gagnants de ce défi. 

1. Voir Demartini, A. (2020), La Fourniture de données extra-financières : cartographie des acteurs, produits et services, Autorité de marchés financiers, tableau 1 pour la liste des principales opérations de fusions et acquisitions sur le marché de la fourniture de données ESG entre 2019 et 2020.