Malgré un environnement moins porteur, cinq dossiers de M&A et de financement ont été sélectionnés par les membres du Club des Trente pour concourir à la meilleure opération financière de l’année 2023.
Sur le marché des M&A, l’euphorie qu’avait engendrée la sortie du Covid a fait long feu. Amorcé mi-2022, le reflux s’est confirmé en 2023 avec un recul de 20 % des opérations en valeur, selon Refinitiv. Les membres du Club des Trente, qui réunit des directeurs financiers de grands groupes, ont de fait eu moins de choix que d’habitude pour déterminer quelle opération financière allait mériter d’être distinguée au titre de leur traditionnel prix annuel, parrainé par Deloitte, Mazars, Cleary Gottlieb, Brandford Griffith, Hec, Les Echos et Option Finance. « Nous avons reçu une quinzaine de dossiers », confirme Claude Laruelle, président du Club et directeur général adjoint de Veolia en charge notamment des finances, alors que leur nombre atteint, dans les bonnes années, une trentaine. Ces candidatures confirment en tout cas les tendances observées sur l’année 2023, à commencer par le recul de certains acteurs traditionnels du marché. « Du fait de la hausse des taux, les fonds de private equity ont été moins actifs, ce dont ont pu profiter les industriels », souligne Clotilde Delbos, présidente du jury et par ailleurs administratrice chez Alstom, Sanofi et Axa, après avoir été directrice générale adjointe de Renault. La hausse des conditions de financement n’a pas non plus empêché les entreprises d’accepter de mettre le prix pour emporter leur cible. « Les dossiers étudiés font état de multiples d’achat assez élevés, souvent supérieurs à 12 », observe Claude Laruelle.
«Les dossiers étudiés font état de multiples d’achat assez élevés, souvent supérieurs à 12.»
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