L’annonce, la semaine dernière, de l’acquisition d’EPF Partners par Apax a surpris les spécialistes du secteur. La cible elle-même n’était à l’origine pas vendeuse : c’est alors qu’elle était en train, en début d’année, de prospecter en vue de lever un nouveau fonds, que la société de gestion spécialisée dans le capital-développement et transmission a été approchée par Apax.

Le grand fonds de LBO, lui-même en cours de finalisation de sa dernière levée de fonds, s’était vu suggéré par plusieurs investisseurs de se positionner sur le segment des entreprises valorisées moins de 100 millions d’euros, qu’il avait délaissé depuis longtemps. «Le mid et le large cap sont des marchés bien orientés en France, mais celui des small caps présente l’avantage d’y être extrêmement profond», signale Caroline Rémus, associée gérante chez EPF Partners. De son côté, EPF Partners a fini par être convaincu de l’intérêt d’une entrée dans le giron d’Apax. «Nous allons ainsi pouvoir nous appuyer sur les ressources d’Apax, en particulier ses analystes sectoriels et son expertise dans la transformation digitale et dans la mise en place de stratégies RSE, pour en faire profiter les dirigeants de nos entreprises small cap, poursuit Caroline Rémus. Si elle est seule, une société de gestion dédiée au small cap peut difficilement s’offrir de telles compétences.»