C’est une première pour Kiloutou. Alors que ce loueur de matériel, sous LBO, recourait jusqu’à présent exclusivement au financement bancaire, il vient de lever 30 millions d’euros dans le cadre d’un Euro-PP. «Je songeais à ce mode de financement depuis deux ans déjà, explique Alain Loeb, le directeur général finance. J’ai attendu que l’écart des rendements comparés à notre financement bancaire se réduise, même si le coupon de l’Euro-PP reste supérieur.»

L’objectif de cette opération répond avant tout à une volonté de diversification des ressources. «Nous disposons de partenaires bancaires historiques qui nous ont déjà apporté cette année des fonds à hauteur de 400 millions d’euros, mais nous souhaitions également faire appel aux financements désintermédiés, indique Alain Loeb. Après que j’ai rencontré trois investisseurs, c’est finalement Allianz qui a souscrit au placement. La dette désintermédiée représente désormais un peu plus de 5 % de notre endettement total.» En outre, la direction financière a été attirée par des titres remboursables in fine. «Avec un emprunt à six ans et demi, l’Euro-PP nous permet d’allonger la maturité de nos sources de financement, la durée moyenne de notre dette bancaire s’élevant jusqu’alors à trois ans», souligne Alain Loeb. Ces fonds permettront à Kiloutou de refinancer en partie la récente acquisition de la société allemande Starlift et de poursuivre ses projets de développement.