Même si les montants levés par les entreprises européennes sur le marché obligataire ont reculé, au premier trimestre 2014, de 8 % sur un an, à 127 milliards d’euros, le mouvement de désintermédiation poursuit néanmoins sa progression. La part du financement obligataire dans l’endettement global des sociétés qui font appel aux marchés atteint un plus haut historique selon Fitch, à 54 % – contre 45 % un an plus tôt. Cette évolution s’explique donc par le recul important, lors des trois premiers mois de l’année, des volumes de crédits syndiqués. Ces derniers ont en effet plongé de 33 % sur un an, à 107 milliards d’euros.