En s’établissant à 8,1 fois l’Ebitda fin 2014, le multiple moyen de valorisation des entreprises européennes de taille moyenne (entre 15 et 500 millions d’euros de valeur de fonds propres) acquises se situe 10 % au dessus de sa moyenne sur dix ans, selon l’indice Argos Soditic. Surtout, il affiche une progression de 3,8 % sur trois mois.
Cette hausse est tirée particulièrement par les acquisitions réalisées par des industriels. En effet, ces derniers ont en moyenne acheté leurs cibles à hauteur de 8 fois leur Ebitda au dernier trimestre 2014, contre 7,6 fois l’Ebitda au trimestre précédent. Cette évolution s’explique notamment par le regain des marchés actions enregistré à partir du mois d’octobre 2014.
Pour leur part, les valeurs proposées par les fonds d’investissements demeurent à un niveau élevé, 8,4 fois l’Ebitda, contre 8,5 fois au troisième trimestre, sous le double effet d’une offre limitée et d’une concurrence intense entre investisseurs financiers.
