La sortie de récession de la zone euro au deuxième trimestre a relancé les opérations de fusions-acquisitions. Selon le dernier baromètre d’Argos Soditic, les volumes sur le marché européen des moyennes capitalisations ont en effet progressé, entre juillet et septembre, de 37 % par rapport au trimestre précédent, et de 9 % sur un an. S’agissant des valorisations, le constat varie en fonction de la catégorie d’acheteurs. Au troisième trimestre, les opérations de croissance externe réalisées par des industriels ont été conclues sur la base d’un multiple de 6,1 fois l’Ebidta, en baisse de 9 % sur trois mois. Une évolution qui s’explique, selon l’étude, par une moindre demande de la part de cette catégorie d’acquéreurs. A l’inverse, les multiples payés par les fonds LBO ont augmenté de 4,5 %, à 7 fois l’Ebitda. Argos Soditic justifie cette tendance par la rareté des actifs de qualité.