Orpea (2,39 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2015) devient un habitué du marché privé obligataire allemand (Schuldschein). Le spécialiste des maisons de retraite vient d’y réaliser sa huitième levée de fonds depuis 2013. «Nous avions auparavant bouclé cinq Schuldscheine de quelques dizaines de millions d’euros et deux plus importants, de respectivement 203 millions d’euros à l’été 2014 et 310,5 millions d’euros en juillet 2015, toujours dans le but de lisser nos échéances de remboursement et de financer notre stratégie de croissance organique et externe», indique Steve Grobet, responsable des relations investisseurs chez Orpea.

Désormais bien connue des investisseurs de ce marché, l’entreprise a cette fois récolté 276,5 millions d’euros, alors qu’elle n’envisageait initialement de lever que 100 millions d’euros. «L’offre a principalement été souscrite par des institutions financières allemandes, asiatiques, françaises et moyen-orientales, souligne Fabien Calixte, responsable de l’origination obligataire placements privés France chez BNP Paribas. Composée de trois tranches (à 5, 6 et 7 ans), cette émission est assortie d’un coupon moyen dont la prime de risque (spread) est inférieure d’environ 20 points de base à celle de la dernière opération comparable d’Orpea, bouclée il y a un an.»