Les entreprises américaines font face à une forte incertitude sur leur chaîne d’approvisionnement : selon une récente étude, 72 % estiment que leurs fournisseurs n’absorberont pas la hausse éventuelle des droits de douane de l’administration américaine et seulement 33 % pensent pouvoir augmenter leurs prix de vente. Les attentes d’inflation pour l’année à venir ont grimpé à 4,3 %, son plus haut niveau depuis novembre 2023, contre 3,3 % en janvier dans l’enquête du Michigan auprès des consommateurs. Une étude de la Fed de Boston conclut qu’une hausse de 25 % des droits de douane sur les importations en provenance du Mexique et du Canada, et de 10 % sur les importations chinoises, ajouterait 0,8 point de pourcentage à l’inflation américaine. Ce calcul ne prend pas en compte les nombreux ajustements que les droits de douane provoqueront : les ménages pourraient préférer d’autres produits ou moins consommer, les entreprises absorber les hausses de prix ou les répercuter sur les prix finaux, d’autres pays pourraient riposter, tandis que les changes et les taux d’intérêt s’adapteront à cette nouvelle donne… La politique de M. Trump est surtout une source d’incertitude majeure !