Les prix de l’énergie pèsent sur l’industrie allemande et sur le commerce extérieur. Les salaires réels sont en baisse malgré les augmentations négociées et un marché du travail solide. La récession qui se profile devrait être de courte durée grâce, notamment, au soutien de la politique budgétaire. A moyen terme, les objectifs ambitieux en matière de climat soutiendront l’activité.

Mais cela sera insuffisant : la croissance potentielle allemande est estimée à seulement 0,5 % en moyenne en 2023-2024. Un quart des PME allemandes envisagent le transfert de leur production dans des régions où l’énergie est moins chère. La pénurie d’emplois qualifiés, sa dépendance excessive vis-à-vis de la Chine et des prix de l’énergie structurellement plus élevés contraignent l’Allemagne à repenser son modèle économique. Elle en a les moyens mais ne peut faire cavalier seul. Son gouvernement en est conscient. Plusieurs accords récents montrent qu’il joue la carte de la coopération. Ainsi, en matière de défense, le 18 novembre dernier, la France, l’Allemagne et l’Espagne ont trouvé un accord sur le lancement de la prochaine phase de développement d’un nouvel avion de combat (SCAF). En matière d’énergie, la France et l’Allemagne ont signé le 25 novembre un accord de soutien mutuel afin de sécuriser leur approvisionnement énergétique. D’autres accords sont attendus dans les mois qui viennent. Paradoxalement, une Allemagne moins forte peut favoriser la coopération européenne.