Le FMI appréhende une stabilisation de l’expansion (le chiffre retenu par le FMI est de 1,1 % pour 2015 lors de sa prévision) alors que le gouvernement est toujours dans la phase d’accélération déjà constatée en 2015. Il y a une dynamique sous-jacente qui n’est pas tout à fait la même.

Le FMI suggère que c’est en 2017 que la situation commencera à s’améliorer avec 1,3 % de croissance, alors que, pour le gouvernement, la croissance reste collée à 1,5 %.

La différence vient d’une plus grande sensibilité à la dynamique interne pour le gouvernement alors que, pour le FMI, c’est l’environnement international qui est le facteur discriminant.

Pour les premiers, la demande intérieure (consommation et investissement) forment un support majeur pour l’activité, ce que semblent valider les chiffres de consommation des deux premiers mois de 2016.

Pour les seconds, l’environnement peu robuste de l’économie française et de l’économie de la zone euro est un frein à la croissance. C’est toute la rhétorique du FMI sur la croissance trop lente depuis trop longtemps.

Ne faisons pas de cette différence de prévisions un enjeu majeur, la croissance reste limitée et insuffisante pour engendrer une amélioration forte et durable de l’emploi.

La question intéressante aurait été la prévision de 2018 et 2019 pour savoir si les chiffres de 1,5 % pour 2016 et 2017 traduisaient le point haut du cycle, ce qui est probable.