Dans un marché du private equity encore bien peu dynamique en France l’année dernière, Jean-Baptiste Wautier, managing partner de BC Partners à Paris, et son équipe ont réalisé le plus important LBO. Le fonds a en effet racheté le spécialiste de l’identification du bétail Allflex à Electra, pour environ 980 millions d’euros, au terme d’un processus particulièrement disputé réunissant d’autres investisseurs et des industriels. Bien que la société – néo-zélandaise à l’origine – soit passée sous pavillon français en 1989, elle est très internationale et ne réalise que 5 % de ses 30 millions d’euros de chiffre d’affaires dans l’Hexagone. Une particularité qui explique notamment que l’opération ait été financée sur le marché américain, permettant à BC Partners de bénéficier d’un prêt avec peu de covenants.

La fin de l’année 2013 aura été chargée pour les équipes de l’ex-Axa Private Equity. Ces derniers ont enfin pris, après de longues négociations, leur indépendance. L’assureur ne détient plus que 23 % de la société de gestion – rebaptisée Ardian –, contre 46 % au management, le solde étant entre les mains du Crédit Mutuel et de deux family offices. Parallèlement, Dominique Gaillard, directeur général fonds directs d’Ardian, annonçait le closing final, en octobre, d’un fonds de 2,4 milliards d’euros destinés aux LBO midcap. Il s’agit de la plus grosse levée réalisée par un acteur français l’an dernier, dans un environnement difficile. En termes d’opérations, Ardian compte notamment à son actif l’un des dix plus gros LBO de l’année avec Trescal et, surtout, a lancé avec le chinois Fosun, une OPA sur Club Méditerranée, actuellement sous le coup d’un recours en justice.