Profitant d’une fenêtre de marché favorable après la trêve estivale, le groupe Rexel – spécialisé dans la distribution de matériel électrique aux entreprises, l’efficacité énergétique et les énergies renouvelables – a réalisé une émission obligataire liée au développement durable, connue en anglais sous le nom de « sustainability-linked bonds » (SLB), au taux de 5,25 % pour un montant de 400 millions d’euros. « En se plaçant comme la première émission obligataire high yield de la rentrée, Rexel a réussi à réouvrir le marché avec succès, assure Pierre-François Martineau, coresponsable origination high yield Europe chez Crédit Agricole CIB. C’est une entreprise qui sait saisir les fenêtres de marché du fait de son expérience. »

Une opération préparée en amont

Rexel a d’abord réussi cette opération en adoptant un format sustainability-linked ambitieux. Le taux obtenu est conditionné à l’atteinte d’indicateurs clés de performances et, si le groupe n’atteint pas ses objectifs, un malus de 20 points de base sera appliqué sur le taux de l’émission obligataire. « Les indicateurs clés de performance sont les mêmes que ceux utilisés pour nos deux émissions de SLB réalisées en 2021, mais avec des objectifs chiffrés plus ambitieux, actualisés dans le cadre de notre plan stratégique PowerUp25 », précise Laurent Delabarre, directeur financier chez Rexel.

Ainsi, Rexel s’est engagé sur deux critères. Le premier, qui vise le scope 3, est la réduction de 45 % d’ici la fin 2025 des émissions de gaz à effet de serre liées à...