Une inflation au plus haut depuis quarante ans
Sous l’effet d’une reprise économique beaucoup plus vive que prévu, provoquant une forte remontée des prix de l’énergie, et de goulots d’étranglement dans plusieurs secteurs stratégiques, dont les semi-conducteurs, l’inflation a atteint en 2021 des niveaux que nul n’avait anticipés. En novembre, l’indice des prix à la consommation s’inscrivait en hausse de 6,8 % sur un an, aux Etats-Unis, et de 6 % en Allemagne. Des taux d’inflation inconnus depuis une quarantaine d’années. En France, il faut remonter à 1990 pour trouver une hausse des prix supérieure aux 3,4 % du mois de novembre. Les prix de l’énergie s’étant stabilisés, l’inflation va, mécaniquement, refluer. Mais elle restera en 2022 supérieure aux niveaux d’avant-crise.
Des marchés de matières premières en surchauffe
Si le prix des matières premières avait chuté en 2020, la reprise économique dans le monde a provoqué une flambée des cours, bien au-delà des niveaux antérieurement constatés. Par exemple, ceux du gaz ont été multipliés par 4,3 au cours de l’année 2021. Sur fond de reprise économique mal anticipée, la politique de restriction de l’offre voulue par la Russie a largement contribué à cette flambée. Conséquence de la hausse des cours gaziers, les prix de l’électricité ont, eux aussi, été multipliés par plus de 4 sur le marché européen de gros. De leur côté, les cours du pétrole ont juste dépassé leur niveau d’avant-crise. En ce qui concerne les matières premières agricoles les prix du blé ont augmenté de 30 %, retrouvant presque leur niveau record de 2012, en raison de mauvaises conditions climatiques.
