Quel bilan macroéconomique peut-on dresser pour 2017?

Pour la première fois depuis la fin de la récession amorcée en 2007, la plupart des pays développés et émergents ont réalisé en 2017 des performances économiques meilleures que celles anticipées. Après 2,6 % en 2016, la croissance de l’activité mondiale devrait atteindre 3,1 % à fin décembre sur un an, selon nos estimations. Les risques et incertitudes géopolitiques – de l’élection de Donald Trump aux séquences électorales européennes, en passant par les tensions américano-coréennes – auront finalement eu peu d’impact sur la consommation des ménages, le climat des affaires et les échanges internationaux. Ainsi, le volume du commerce mondial des marchandises, soutenu par un prix du baril faible, devrait augmenter de 3 % à 4 %, une hausse très nettement supérieure à celle enregistrée en 2016 (1,3 %). Sur les plans monétaires et financiers, le maintien des politiques accommodantes mises en place par les principales banques centrales, l’amélioration de l’accès au crédit et l’afflux de liquidités retrouvé en provenance des marchés ont été des soutiens de poids à l’activité. L’économie mondiale est toutefois convalescente. Elle enregistre sur douze mois une progression largement inférieure aux niveaux d’avant-crise, de 4,9 % en 2006 et 5,1 % en 2007.

En France et en Europe, l’horizon économique s’est également éclairci…

La croissance de l’économie française en 2017 devrait être proche de 1,9 %, un résultat supérieur d’au moins 0,5 point à la plupart des prédictions formulées il y a un an. Autre chiffre illustratif de cette embellie, à fin septembre, le...