Premium

Financement

Les liquidités abondent sur le marché du financement LBO

Publié le 2 mai 2014 à 10h37    Mis à jour le 2 mai 2014 à 15h59

Alexandre Rajbhandari

L’arrivée de nouveaux acteurs sur le marché du financement du LBO en Europe accroît le volume des liquidités disponibles. Les emprunteurs peuvent donc bénéficier de conditions d’endettement plus favorables. En outre, ces derniers cherchent à échapper aux contraintes classiques de la dette senior.

«Alors que les premiers mois de l’année sont généralement très calmes pour l’activité du marché LBO, 2014 fait clairement exception !» s’exclame Thibéry Gleizes, managing director chez Crédit Agricole CIB. Après plusieurs années atones, le marché du LBO semble prêt à rebondir, bien que les opérations sur lesquelles travaillent les banquiers de la Place actuellement ne soient pas encore annoncées. Certes, la majorité d’entre elles concerne des entreprises qui affichent entre 150 et 250 millions d’euros de chiffre d’affaires, mais les opérations de taille pourraient également faire leur retour. Ainsi, si Diana était d’abord destiné au marché LBO avant d’être finalement repris par un industriel, Ceva Santé Animale fera bientôt l’objet d’un quatrième LBO. Sa valorisation devrait, selon les professionnels, atteindre 1,5 milliard d’euros, et comporterait une dette totale de 818 millions d’euros (voir encadré). Il est vrai que ces reprises à effet de levier bénéficient à nouveau de sources de liquidités abondantes. «Désormais, la demande en financement d’opérations de LBO est largement inférieure à l’offre», témoigne ainsi Fabrice Croppi, global head of acquisition and strategic finance chez Natixis.

Ce surplus de liquidités s’explique notamment par le retour de la titrisation, et la multiplication des véhicules de Collateralized Loan Obligation (CLO), regroupant les créances de différents émetteurs, et qui avaient complètement disparu de la scène du financement en Europe, après...

L'info financière en continu

Chargement en cours...

Les dernières Lettres Professionnelles

Voir plus

A lire également

Actualité

Premium Matières premières  - Le calme avant la (nouvelle) tempête

L’heure semble être à l’accalmie sur les marchés de matières premières, les prix étant revenus à…

Ivan Best OPTION FINANCE 13/07/2023

Lire la suite

Dans la même rubrique

Abonnés Marchés publics : gare aux sanctions de l'Union européenne en cas de retards de paiement

En sanctionnant récemment la Slovaquie pour non respect des délais de paiement sur un marché public...

Abonnés Obligations : Ipsen soigne sa première émission sur le compartiment des émetteurs notés

Souhaitant à la fois diversifier ses sources de financement et sécuriser son accès à la liquidité,...

Abonnés Innovation for Performance 2025 : la lente adoption de l’IA par la fonction finance

En 2025, la transformation digitale de la fonction finance suit une logique « d’innovation...

Voir plus

Chargement en cours...

Chargement…