Alors que les taux d’intérêt à long terme restent proches de zéro en Europe, les assureurs vie sont parvenus à rémunérer les détenteurs de fonds euros à hauteur de 1,20 %, pour 2021. Un résultat qui s’explique notamment par la diversification des portefeuilles, investis de plus en plus dans les actifs alternatifs.
Mais comment font-ils ? Même si les taux d’intérêt ont légèrement remonté en 2021, les emprunts d’Etat européens à long terme ont continué d’afficher des rendements proches de zéro. Or, en dépit de cet environnement défavorable, pour les placements à taux fixes, les assureurs vie, dont le premier investissement reste la dette souveraine, continuent de servir des rémunérations positives à leurs clients, s’agissant des fonds euros, à capital garanti. Certes, la rémunération moyenne des fonds euros, au titre de l’année 2021, ne sera pas très éloignée de 1 %, bien inférieure à la hausse de prix de 2,8 % en glissement annuel, entre décembre 2020 et décembre 2021. Le placement favori des Français sera donc loin d’assurer un maintien du pouvoir d’achat de l’épargne, en 2021.
Mais la baisse, par rapport à l’année précédente, est moins importante que prévu. « La moyenne de la rémunération des fonds euros pourrait être de 1,20 % pour 2021, avance Cyrille Chartier-Kastler, président du cabinet Facts & Figures, spécialisé dans l’analyse du secteur de l’assurance, alors qu’on pouvait raisonnablement s’attendre à toucher les 1 %, après 1,30 % au titre de 2020. Nombre d’assureurs ont considéré qu’en dépit d’une rentabilité en baisse de leurs placements, ils pouvaient maintenir le rendement offert à leurs clients, estimant qu’ils allaient reconstituer leurs marges de manœuvre, grâce à la hausse des taux d’intérêt à venir. C’est à mon avis un pari, et il est un peu risqué. Car, faute de hausse...
