Après un début d’année en demi-teinte, par rapport à un mois de janvier 2023 particulièrement actif, les émetteurs corporate français se sont montrés très présents sur le marché obligataire primaire au cours de la seconde quinzaine de mars. Orange a levé 700 millions d’euros, sous forme d’obligation hybride (super subordonnée, à durée indéterminée), avec une première option de remboursement anticipé à partir du 15 décembre 2030, portant intérêt à taux fixe réajustable, pour un rendement de 4,625 % jusqu’à cette échéance.

Solvay a, pour sa part, fait sa première apparition sur le marché obligataire, levant 1,5 milliard d’euros, avec deux tranches d’un montant équivalent : la première à quatre ans, assortie d’un coupon de 3,50 %, la seconde à 7,5 ans, dont le coupon s’établit à 4,25 %. Solvay est notée BBB- par S&P, soit la limite de l’investment grade (une plus mauvaise notation relève de la catégorie high yield).

Dans le cadre de son programme EMTN (Euro Medium Term Notes), Elis a placé 400 millions d’euros d’obligations seniors non garanties, dont la maturité est de 6 ans et offrant un coupon fixe annuel de 3,75 %. Le produit net de cette émission sera essentiellement dédié au refinancement de la souche obligataire d’un montant en principal de 500 millions d’euros, dont la maturité est fixée au 3 avril 2025.

Saint-Gobain a par ailleurs émis son premier green bond, pour un montant de 2 milliards d’euros.